Risques liés aux obligations

Quatre risques courants pour les investisseurs en obligations

1. Risque lié au taux d’intérêt

Lorsque le taux d’intérêt augmente, le cours (prix) des obligations baisse. Lorsque le taux d’intérêt baisse, le cours des obligations augmente. Cela représente un risque si vous devez vendre une obligationObligation Type de prêt que vous accordez au gouvernement ou à une société. Le gouvernement ou la société utilise l’argent pour exercer ses activités. En retour, vous obtenez une somme d’intérêts fixe une ou deux fois l’an. De plus, si vous détenez les obligations jusqu’à l’échéance, vous récupérerez tout votre argent. Si vous vendez avant l’échéance…+ Lisez la définition complète avant son échéance et que le taux d’intérêt est en hausse. Vous devrez peut-être vendre l’obligation à un montant inférieur à celui que vous avez payé pour l’acheter.

2. Risque lié à l’inflation

Il s’agit du risque que le rendementRendement Rendement annuel sur un placement. Il est souvent exprimé en pourcentage, par exemple 5 %. Dans le cas des actions, le rendement peut être votre revenu annuel provenant des dividendes. Dans le cas des obligations, il s’agit de l’intérêt que vous obtenez.+ Lisez la définition complète que vous rapporte votre placementPlacement Un élément de valeur que vous achetez pour obtenir un revenu ou une croissance de la valeur.+ Lisez la définition complète ne suive pas le rythme de l’inflationInflation Augmentation du coût des biens et des services au cours d’une période donnée. L’inflation réduit le pouvoir d’achat d’un dollar au fil du temps. Dans la plupart des cas, elle est mesurée par l’indice des prix à la consommation.+ Lisez la définition complète. Si vous détenez une obligation générant un intérêt de 2 % et que l’inflation atteint 3 %, votre rendement sera négatif (-1 %) lorsqu’il sera ajusté en fonction de l’inflation. Vous récupérerez votre capitalCapital Montant total de l’argent que vous investissez ou que vous devez.+ Lisez la définition complète à l’échéance de l’obligation, mais il vaudra moins en dollars d’aujourd’hui. Plus la période durant laquelle vous conservez une obligation est longue, plus le risque lié à l’inflation augmente.

3. Risque lié au marché

Il s’agit du risque que l’ensemble du marché des obligations connaisse une baisse. Dans ce cas, la valeur de votre placement dans des obligations risque de baisser, quels que soient la qualité et le type des obligations que vous détenez. Si vous devez vendre une obligation avant son échéance, il se peut que vous deviez la vendre à un prix inférieur à celui que vous avez payé pour l’acheter.

4. Risque lié au crédit

Si vous achetez des obligations d’une société ou d’un gouvernement qui n’est pas stable financièrement, il y a plus de risques que vous perdiez de l’argent. Il s’agit du risque lié au crédit ou risque de non-paiement. Parfois, l’émetteurÉmetteur Organisme qui vend des valeurs mobilières aux investisseurs. En voici quelques exemples : sociétés, fonds communs de placement et organismes gouvernementaux.+ Lisez la définition complète ne peut pas faire les paiements d’intérêt aux investisseurs. Il est possible également que l’émetteur ne rembourse pas la valeur nominaleValeur nominale Ce que vous payez pour acheter une obligation ou une quelconque autre forme de placement.+ Lisez la définition complète de l’obligation lorsqu’elle arrive à échéance.

Apprenez-en davantage sur les facteurs qui influent sur le cours des obligations.

Évaluer les risques que présente l’obligation

Vous pouvez en apprendre plus sur le risque lié au crédit de différentes obligations par l’intermédiaire d’une agence de notation telle que DBRS (en anglais seulement), Fitch (en anglais seulement), Moody’s (en anglais seulement) ou Standard & Poor’s (en anglais seulement). Ces agences notent, selon leurs propres critères, la capacité de l’émetteur de verser régulièrement l’intérêt et de rembourser les investisseurs lorsque l’obligation arrive à échéance.

Les obligations des gouvernements fédéral et provinciaux du Canada présentent un faible risque lié au crédit. Vous obtiendrez probablement un taux d’intérêt inférieur sur ces obligations, mais il y a peu de risques que l’émetteur ne soit pas en mesure de verser l’intérêt ou de rembourser la valeur nominale. Les obligations qui présentent le risque le plus élevé en matière de crédit sont les obligations à rendement élevé, émises par des sociétés ayant une faible cote de crédit. Ces obligations offrent un intérêt plus élevé, mais il existe un plus grand risque que vous ne receviez aucun intérêt ou que vous ne récupériez pas votre placement initial.

Toutes choses étant égales par ailleurs, les obligations à plus long terme ont tendance à avoir un rendement supérieur et à présenter des risques plus élevés que les obligations à plus court terme. Voici pourquoi : plus la période pendant laquelle vous détenez une obligation est longue, plus l’obligation pourrait être touchée par les changements du taux d’intérêt, l’inflation et les baisses du marché.

Deux moyens de gérer les risques

1. Échelonnement des obligations

L’un des moyens de réduire le risque lié au taux d’intérêt est d’acheter des obligations qui arrivent à échéance à différentes dates. C’est ce qu’on appelle l’échelonnementÉchelonnement Façon d’investir où vous répartissez votre argent dans le même placement, mais avec des dates d’échéance différentes. Exemple : Avec 5 000 $, vous pourriez investir 1 000 $ dans un CPG d’un an, 1 000 $ dans un CPG de 2 ans et ainsi de suite. Par conséquent, vous auriez 1 000 $ de capital arrivant à échéance chaque année pendant 5…+ Lisez la définition complète. L’échelonnement peut vous permettre de réduire le risque que toutes vos obligations arrivent à échéance à une date où le taux d’intérêt est faible. Cette approche permet également de libérer de l’argent à différentes dates, argent que vous pouvez réinvestir ou utiliser comme revenu.

2. Diversification

En choisissant une combinaison d’obligations ayant différentes caractéristiques, vous augmenterez vos chances que certaines de vos obligations produisent de bons résultats à des moments où les autres affichent un mauvais rendement. Envisagez d’acheter une combinaison d’obligations qui convient à vos objectifs financiers et à votre tolérance à l’égard des risques. Il peut s’agir d’une combinaison d’obligations d’État et de sociétés, d’obligations arrivant à échéance à différentes dates ou d’obligations plus complexes, telles que des obligations coupons détachés ou des obligations à rendement réelRendement réel Rendement obtenu d.un placement une fois que vous avez supprimé l’effet de l’inflation.+ Lisez la définition complète.

Quatre points à retenir

Risques courants liés à un placement dans des obligations :

1. le risque lié au taux d’intérêt;
2. le risque lié à l’inflation;
3. le risque lié au marchéLié au marché Placement garanti qui fonctionne aussi un peu comme une action. Votre revenu est lié au rendement d’un placement en titres de participation (comme une action ou un indice boursier). Vous ne perdrez cependant pas d’argent si vous conservez le placement jusqu’à son échéance.+ Lisez la définition complète;
4. le risque lié au crédit.

À faire

Réduisez les risques liés à vos obligations grâce à :

1. l’échelonnement;
2. la diversificationDiversification Moyen d’étaler le risque de placement en choisissant une combinaison de placements. L’idée étant que certains placements afficheront de bons résultats alors que d’autres en auront de moins bons.+ Lisez la définition complète.