Achat sur marge

Vous pourriez être en mesure d’emprunter de l’argent auprès de votre société de placementPlacement Un élément de valeur que vous achetez pour obtenir un revenu ou une croissance de la valeur.+ read full definition pour payer une partie de vos placements. C’est ce qu’on appelle « l’achat sur margeAchat sur marge Façon d’emprunter pour acheter des placements.+ read full definition ». L’achat sur margeMarge Façon d’acheter des placements par l’emprunt d’argent d’un courtier. Vous devez également investir une partie de votre propre argent en premier. Ce que vous empruntez constitue votre marge. Certaines règles s’appliquent à l’importance de la marge que vous pouvez détenir.+ read full definition vous permet d’acheter davantage d’actions que ce que vous auriez normalement les moyens de faire. Il s’agit d’une façon d’utiliser un levier financierLevier financier Façon de faire un placement plus important en utilisant de l’argent emprunté pour investir. Plus vous investissez, plus vous pouvez faire d’argent. Cependant, si les choses ne fonctionnent pas, vous subirez des pertes plus importantes.+ read full definition. Cette façon de procéder a un potentiel de rendementRendement Rendement annuel sur un placement. Il est souvent exprimé en pourcentage, par exemple 5 %. Dans le cas des actions, le rendement peut être votre revenu annuel provenant des dividendes. Dans le cas des obligations, il s’agit de l’intérêt que vous obtenez.+ read full definition important, mais elle comporte également beaucoup de risques. Vous pourriez perdre plus d’argent que ce que vous aviez investi au départ.

Six choses à savoir au sujet de l’achat sur marge

  1. Compte sur margeCompte sur marge Compte que vous ouvrez pour acheter des placements en utilisant l’argent emprunté à un courtier. Des limites s’appliquent à ce que vous pouvez emprunter. Non offert par les sociétés inscrites uniquement à titre de courtiers de fonds mutuels.+ read full definition – Vous devez ouvrir un compteCompte Entente que vous avez conclue avec une institution financière concernant votre argent. Vous pouvez ouvrir un compte pour faire des dépôts et des retraits, accumuler des intérêts, emprunter une somme d’argent, investir, etc.+ read full definition sur marge pour pouvoir acheter sur marge.
  2. Montant minimum à investirInvestir Utiliser de l’argent dans le but de faire plus d’argent en effectuant un placement. Comporte souvent des risques.+ read full definition La société de placement fixe le montant minimum que vous devez déposer dans un compte sur marge. C’est ce qu’on appelle parfois la marge minimum.
  3. Montant que vous pouvez emprunter – Le montant que vous pouvez emprunter dépend du cours (prix)  des actions que vous souhaitez acheter. Votre société de placement pourrait vous prêter jusqu’à 70 % du montant que vous voulez investir. Il s’agit du montant maximum du prêt.
  4. Frais d’intérêt – Les frais d’intérêt associés au prêt sont appliqués à votre compte. Selon les placements que vous effectuez, vous pourriez être en mesure de déduire les intérêts payés sur l’argent que vous avez emprunté pour investir.
  5. GarantieGarantie Bien ou actifs que vous engagez comme emprunteur afin de garantir le remboursement du prêt. Vous pourriez perdre la garantie si vous ne remboursez pas le prêt.+ read full definition du prêt – Les actions que vous achetez servent de garantie pour le prêt. Vous devez conserver suffisamment d’actif dans votre compte sur marge pour couvrir la valeur du prêt en tout temps.
  6. Appel de margeAppel de marge Demande qu’un courtier fait à un investisseur lorsque la marge de son compte devient trop élevée. Une telle demande peut vous être faite lorsque vos placements chutent sous un certain seuil. Vous devrez mettre davantage de votre propre argent dans le compte pour redresser la situation.+ read full definition Si la valeur de vos actions diminue, votre société de placement peut vous demander de verser davantage d’argent dans votre compte, de façon à maintenir votre marge. On parle alors d’appel de marge. Si vous ne versez pas d’argent supplémentaire dans votre compte, la société de placement a le droit de vendre vos actions et les autres placements de votre compte pour couvrir l’appel de marge.
Lisez la convention de compte sur marge

Lorsque vous ouvrez un compte sur marge, vous devez signer une convention de compte sur marge. Lisez-la attentivement pour bien comprendre comment les actions que vous achetez sont utilisées en garantie pour le prêt, quelles sont vos responsabilités à l’égard du remboursement du prêt et comment les intérêtsIntérêts Frais exigés par un prêteur à une personne qui emprunte de l’argent. Frais qu’obtient une personne qui prête de l’argent. Les intérêts sont généralement exprimés sous forme de pourcentage annuel, comme 5 %. Exemples : Si vous empruntez, vous devrez payer des intérêts. Si vous achetez un CPG, la banque vous versera des intérêts. La banque utilisera…+ read full definition sont calculés.

Montant que vous pouvez emprunter

L’Organisme canadien de réglementation du commerce des valeurs mobilières (OCRCVM) fixe des normes minimales fondées sur le prix d’une actionAction Part de la propriété d’une société. Une action ne vous donne pas de contrôle direct sur les activités quotidiennes de la société. Toutefois, elle vous donne droit à une part des profits si la société verse des dividendes.+ read full definition. Dans certaines situations, votre société de placement peut toutefois imposer des exigences plus rigoureuses.

​Prix de l’action ​Montant maximum du prêt
​Moins de 1,50 $ Aucun prêt autorisé
​1,50 $ à 1,74 $ ​20 %
​1,75 $ à 1,99 $ 40 %
​2,00 $ ou plus 50 %
Admissible à une marge réduite* 70 %

*Actions à faible volatilitéVolatilité Taux auquel le prix d’une action augmente ou baisse pour un ensemble donné de rendements. Le prix d’une action qui change rapidement et beaucoup est plus volatil. On peut mesurer la volatilité à l’aide de l’écart type et du coefficient bêta.+ read full definition et haute liquiditéLiquidité Facilité avec laquelle il est possible de transformer un placement ou un actif en espèces, sans incidence sur le prix. Les actifs liquides comprennent la plupart des actions, des instruments du marché monétaire et les obligations gouvernementales. Votre maison ou d’autres biens ne sont pas très liquides.+ read full definition, ce qui les rend plus faciles à acheter et à vendre.

Exemple – Vous avez 10 000 $ à investir et vous voulez acheter des actions de la société ABC à 10 $ l’action. Votre société de placement accepte de vous prêter un montant supplémentaire de 10 000 $ sur marge.

Vous investissez la totalité du montant de 20 000 $ pour acheter 2 000 actions à 10 $ l’action. Vous acceptez de conserver des actifs d’une valeur de 10 000 $ dans votre compte en tout temps pour couvrir le montant du prêt.

Que se passe-t-il ensuite? Voici deux scénarios.

Scénario 1 : Le cours de l’action augmente et passe à 12 $ l’action.

  • Vous vendez les actions pour un montant de 24 000 $, ce qui signifie que votre investissement initial de 10 000 $ a eu un rendement de 40 %. Si vous aviez payé les actions au comptant, votre investissement initial de 10 000 $ vous aurait rapporté 2 000 $, soit un rendement de 20 %.
  • Vous remboursez le montant du prêt et les intérêts, et vous payez ensuite les commissions de négociation à votre société de placement.
  • Même après avoir payé tous les frais, votre profitProfit Gain financier pour une personne ou une société. Équivaut à l’argent qu’il vous reste après avoir soustrait vos coûts de l’argent que vous avez fait.+ read full definition serait tout de même plus élevé que si vous aviez investi sans emprunter.

Scénario 2 : Le cours de l’action chute et passe à 8 $ l’action

  • La valeur de votre investissement est alors de 16 000 $ et, sur papier, vous affichez une perte de 4 000 $. Vous pourriez vendre les actions et assumer la perte, mais vous décidez de les conserver dans l’espoir que le cours augmentera de nouveau dans l’avenir.
  • Vous devez continuer à payer les intérêts sur le prêt.
  • Vous faites également l’objet d’un appel de marge, du fait que votre société de placement n’est autorisée à vous prêter que 50 % de la valeur de votre placement au cours du marché. Comme vos actions ne valent maintenant que 16 000 $, vous ne pouvez emprunter que 8 000 $ sur marge. Votre prêt actuel est de 10 000 $, ce qui signifie que vous devez ajouter 2 000 $ dans votre compte pour compenser la différence et maintenir votre marge.
Exercez-vous avant d’acheter sur marge

Le processus d’achat sur marge est compliqué et présente de nombreux risques. Pour en apprendre davantage, essayez cette simulation de compte sur marge (en anglais seulement) réalisée par la North American Securities Administrators Association.

Trois principaux risques

L’achat sur marge peut donner des rendements élevés, mais il peut également entraîner des pertes considérables, et ce, très rapidement. Voici les trois risques principaux:

  1. Vous pouvez perdre plus que ce que vous avez investi – Si la valeur de vos placements diminue, vous devez quand même rembourser votre prêt et les intérêts. Vous pourriez devoir verser de l’argent supplémentaire dans votre compte pour maintenir votre marge. Si vous ne le faites pas, votre société de placement peut vendre vos placements pour compenser l’appel de marge. Vous pourriez perdre plus d’argent que ce que vous aviez investi au départ.
  2. Il en coûte plus cher pour investir – En plus des commissions de négociation, vous devez payer les intérêts sur le prêt. Cependant, selon les placements que vous effectuez, vous pourriez être en mesure de déduire les intérêts payés sur l’argent que vous avez emprunté pour investir.
  3. Le taux d’intérêt peut augmenter – Le taux d’intérêt applicable à votre compte sur marge peut changer à tout moment. Il pourrait vous en coûter beaucoup plus que prévu pour rembourser le montant que vous avez emprunté.

Avertissement

Acheter sur marge peut comporter de grands risques; vous pourriez perdre plus d’argent que ce que vous aviez investi au départ. Lisez attentivement la convention de compte sur marge de votre société de placement pour bien comprendre tous les risques associés à cette stratégie d’investissement.

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