L’emprunt pour acheter des placements, aussi appelé effet de levier, peut être un moyen d’accroître vos gains, mais il peut également entraîner des pertes plus importantes. Si votre placement augmente à un taux plus élevé que vos coûts d’emprunt, vous pouvez faire plus d’argent que si vous aviez utilisé seulement votre propre argent. Cependant, l’effet de levier comporte beaucoup plus de risques que de payer un placement comptant. Vous pouvez donc également subir des pertes plus importantes.
Sur cette page, vous trouverez
Quels sont les différents moyens d’emprunter pour investir?
Emprunter de l’argent pour acheter des placements est ce qu’on appelle utiliser l’effet de levier. Si la valeur de votre placement augmente à un taux plus élevé que les coûts d’emprunt, vous pourriez réaliser un profit. Cependant, cela peut s’avérer très risqué. Si la valeur de votre placement diminue, vos pertes seront plus importantes.
Considérez ces exemples :
Exemple 1 :
Vous investissez 1 000 $ dans l’action X et empruntez 1 000 $ sur la marge.
L’action X augmente de 50 %.
Votre placement de 2 000 $ passe à 3 000 $.
Si vous vendez le placement et remboursez le prêt et les intérêts, vous pouvez repartir avec un profit (3 000 $ – placement initial de 1 000 $ – prêt de 1 000 $ moins les intérêts exigibles [100 $] = bénéfice net de 1 000 $ moins les intérêts de 100 $ = 900 $).
Si vous n’aviez investi que votre propre argent, votre profit serait de 500 $.
Exemple 2 :
Vous investissez 1 000 $ dans l’action Y et empruntez 1 000 $ sur marge.
L’action Y chute de 50 %.
Votre placement de 2 000 $ tombe à 1 000 $.
Vous devez un prêt de 1 000 $ plus 100 $ d’intérêts.
Vous devez tout de même effectuer les paiements sur le prêt et les intérêts. Vous pourriez devoir fournir une garantie supplémentaire* ou être forcé de vendre le placement pour rembourser la totalité du prêt et des intérêts.
*Les actions volatiles peuvent déclencher rapidement des appels de marge, ce qui peut entraîner des pertes permanentes.
Si vous n’aviez investi que votre propre argent, votre placement aurait diminué de 500 $.
Tous les prêts ont des conditions de remboursement. Cela dépend du type de prêt, du montant que vous empruntez et d’autres facteurs comme la durée du prêt et vos antécédents de crédit personnels. Vous pouvez vous attendre à devoir rembourser le montant initial plus les intérêts. Il peut également y avoir des exigences de paiement mensuel minimum. Vous pourriez devoir fournir une garantie supplémentaire* ou être forcé de vendre le placement pour rembourser la totalité du prêt et des intérêts.
Il y a quatre principales façons d’emprunter de l’argent pour investir :
1. Contracter un prêt ou une marge de crédit
Vous pourriez être en mesure de contracter un prêt personnel ou une marge de crédit auprès de votre banque ou institution financière. Une marge de crédit sera probablement préautorisée jusqu’à concurrence d’une limite établie. Cette limite peut varier en fonction de votre historique d’emprunts et de remboursements.
Le taux d’intérêt que vous payez sur une marge de crédit est habituellement un taux variable qui changera à mesure que le taux préférentiel change. La Banque du Canada établit le taux préférentiel.
2. Emprunter sur votre marge de crédit hypothécaire
L’emprunt sur la valeur nette de votre maison est un type de marge de crédit garantie, ce qui signifie que votre institution financière utilisera votre maison comme garantie. Le taux d’intérêt est également généralement variable, ce qui signifie que si le taux préférentiel augmente, le taux d’intérêt que vous devez sur votre prêt augmentera aussi.
Certains investisseurs choisissent cette option dans l’espoir que le placement qu’ils achètent couvrira non seulement le prêt et les coûts d’emprunt connexes, mais générera aussi des revenus supplémentaires. L’inconvénient est que si le placement ne réussit pas, vous risquez non seulement de compromettre vos placements, mais aussi de mettre votre maison en péril. Vous pourriez devoir vendre votre maison pour rembourser le prêt.
3. Achat sur marge
L’achat sur marge signifie emprunter de l’argent de votre société de placement pour acheter un placement. La marge correspond au montant que vous devez payer d’avance. Par exemple, si votre courtier exige une marge de 30 %, vous pourriez emprunter les 70 % restants pour financer le placement. Le montant de la marge peut varier en fonction du type et du montant du placement.
Pour acheter sur marge, vous devez avoir un compte sur marge. On ne peut effectuer ce type de placement dans des comptes enregistrés, comme un régime enregistré d’épargne-retraite (REER) ou un compte d’épargne libre d’impôt (CELI).
Acheter sur marge peut être très risqué. En effet, les sociétés de placement imposent plusieurs conditions aux prêts sur marge qui pourraient avoir une incidence négative sur un investisseur lorsque la valeur de son placement diminue. L’une des plus importantes est l’appel de marge. Les investisseurs sont tenus de conserver un certain niveau de garantie dans leur compte afin que la société de placement sache qu’elle sera en mesure de rembourser le prêt. Si la valeur des titres dans le compte de l’investisseur est inférieure à ce seuil, la société de placement émettra un appel de marge. L’investisseur dispose alors d’un délai (qui peut être de quelques heures ou de quelques jours) pour ramener la valeur de son compte au-dessus du seuil, soit en déposant plus d’espèces, soit en vendant des titres dans le compte.
Si l’investisseur ne fait rien et que la valeur du compte reste inférieure au seuil, la société de placement décidera quels titres liquider sur le compte de l’investisseur.
Risques liés aux achats sur marge :
- Pertes irrécupérables – Vous pourriez être obligé de vendre des titres dans votre compte en raison d’appels de marge et, si c’est le cas, les pertes sont permanentes et vous ne pouvez pas détenir les titres pour voir s’ils prennent de la valeur.
- Obligations fiscales – Lorsque vous vendez des titres ou que l’entreprise vous force à le faire en raison d’un appel de marge, vous pourriez avoir des obligations fiscales.
- Dommage à la cote de crédit – Votre cote de crédit pourrait baisser si vous ne remboursez pas le prêt sur marge à la société de placement.
4. Actions vendues à découvert
Investir dans des actions signifie habituellement acheter des actions en espérant que la valeur augmentera et qu’il en résultera un profit. C’est l’inverse pour la vente à découvert.
Lorsque vous vendez une action à découvert, vous empruntez des actions de votre société de placement parce que vous pensez que le prix de l’action va baisser. Si cela se produit, cela signifie que vous pouvez rembourser le prix initial de l’action à votre société de placement et garder les profits. Toutefois, si le cours de l’action augmente, vous pourriez perdre plus d’argent que ce que vous avez investi au départ. En règle générale, la vente à découvert ne peut se faire que par le biais d’un compte sur marge.
Quels sont les risques liés à l’emprunt pour investir?
L’emprunt pour investir amplifie les pertes si la valeur du placement diminue.
Chaque fois que vous empruntez de l’argent, vous devrez rembourser le montant que vous avez emprunté plus les intérêts que vous devez. Et rien ne garantit que vous rembourserez le montant que vous avez emprunté en investissant. C’est parce que votre placement pourrait diminuer en valeur.
Si vous comptez uniquement sur le rendement de votre placement pour couvrir les coûts de votre emprunt et que la valeur de votre placement diminue, vous pourriez ne pas être en mesure de rembourser le prêt. Si vous mettez votre maison ou d’autres placements en garantie pour le prêt, vous pourriez aussi les perdre.
Avant d’accepter un prêt à des fins de placement, posez-vous les cinq questions suivantes :
- Quel est le taux d’intérêt du prêt? Plus le taux est élevé, plus il vous en coûtera pour emprunter de l’argent à long terme. De plus, le rendement du placement doit être élevé pour que nous puissions tout simplement rentrer dans nos frais.
- Quand serez-vous en mesure de rembourser le prêt? Si vous n’avez pas de réponse claire, réfléchissez à la question de savoir s’il vaut la peine d’emprunter.
- Combien de dettes devez-vous déjà? Si vous remboursez déjà une dette à taux d’intérêt élevé, par exemple sur des cartes de crédit, il vaudrait peut-être mieux travailler pour rembourser cette dette plutôt que d’en assumer davantage. Si vous avez déjà un montant élevé de paiements de dettes par rapport à votre revenu brut (supérieur à 35 %) ou que votre niveau d’endettement est supérieur à 30 % de votre valeur nette, l’effet de levier pourrait ne pas être approprié pour vous.
- Avez-vous une faible tolérance au risque? L’effet de levier peut ne pas être approprié si votre tolérance au risque est faible.
- Comprenez-vous comment les achats sur marge fonctionnent? L’effet de levier peut ne pas être approprié pour vous si vous ne comprenez pas les complexités du fonctionnement de l’effet de levier ou des achats sur marge, y compris la façon dont vous pourriez subir des pertes potentielles.
Si vous envisagez d’emprunter pour cotiser à votre REER, assurez-vous d’avoir comparé l’avantage de la déduction fiscale dont vous bénéficierez avec le coût du remboursement du prêt. Les intérêts que vous payez sur l’argent que vous empruntez pour investir dans un REER ne sont pas déductibles. Ils peuvent s’accumuler et compenser l’avantage initial de la cotisation. Vous pourriez plutôt tenir compte du montant que vous rembourseriez pour le prêt du REER, et cotiser régulièrement à un REER en fonction de ces montants au lieu d’emprunter.
Que devez-vous savoir pour rembourser l’argent que vous empruntez?
Pour avoir un plan de remboursement d’un prêt, il faut connaître les réponses à différentes questions dès le départ. Plus important encore, vous devez savoir :
- Combien vous coûtera le remboursement du prêt, y compris les intérêts ainsi que tous les autres frais ou commissions connexes?
- Le moment où vous devrez le rembourser et le montant que vous devrez rembourser chaque semaine ou chaque mois.
- Quelle source de fonds utiliserez-vous pour le remboursement?
- Si vous êtes à l’aise de contracter une dette pour un placement dont la valeur peut fluctuer.
- Si vous devez fournir une garantie pour le prêt et si vous pouvez vous permettre de la perdre. Un créancier peut prendre possession de tout bien utilisé comme garantie pour rembourser le prêt.
Rappelez-vous qu’il n’existe pas de placement à faible risque et à rendement élevé. Les placements qui ont tendance à produire un rendement élevé présentent habituellement aussi un risque élevé.
Utilisez cette calculatrice pour voir combien de temps il vous faudra pour rembourser vos dettes à différents taux d’intérêt.
Résumé
- Il y a plusieurs façons d’emprunter pour investir, notamment un prêt personnel, une marge de crédit hypothécaire, des placements sur marge ou des actions vendues à découvert.
- Lorsqu’on emprunte de l’argent pour investir, c’est aussi ce qu’on appelle un investissement à effet de levier.
- Tous les placements comportent des risques. Les placements à effet de levier amplifient ces risques.
- Si vous utilisez des placements à effet de levier, comme un compte sur marge, vous devez bien comprendre son fonctionnement et les risques qui y sont associés.
- Déterminez si les placements à effet de levier sont appropriés pour vous.
