Les investisseurs achètent des actions en vue d’obtenir un rendement sur leur investissement. Les entreprises émettent des actions (aussi appelées parts) pour développer leur activité. Il y a de nombreux marchés boursiers à travers le monde. Il y a aussi de nombreux facteurs différents qui peuvent influer sur le cours des actions.
Comprendre le fonctionnement du marché boursier peut vous aider avec votre stratégie d’investissement.
Sur cette page vous trouverez
Qu’est-ce que le marché boursier?
La bourse rassemble des gens qui veulent acheter des actions et des gens qui veulent vendre des actions. Lorsque vous achetez des actions (ou des capitaux propres) d’une société, vous possédez une part de la société et en devenez propriétaire en partie. C’est pourquoi les actions sont aussi appelées parts.
Il existe deux types de marchés boursiers :
- Marché primaire – là où la première vente (ou offre) d’actions par une entreprise privée au public se produit. C’est aussi ce qu’on appelle un premier appel public à l’épargne (PAPE).
- Marché secondaire – là où l’achat ou la vente subséquente, souvent appelée négociation, d’actions d’une société se produit.
Les actions peuvent également être appelées titres. Les actions sont l’une des trois principales catégories d’actifs, ou types de placements : les titres (actions), les placements à revenu fixe (comme les obligations) et les espèces ou équivalents de trésorerie (comme les certificats de placement garantis). Pour en savoir plus sur les différents types de placements.
Où les actions sont-elles négociées?
Ce que nous appelons le marché boursier est en fait un grand nombre de marchés différents dans le monde où l’on échange des titres comme des actions et des obligations. Cet échange se produit généralement sur les bourses, mais peut se produire sur d’autres types de marchés.
1. Bourses
Une bourse de valeurs est un marché où un investisseur peut échanger des valeurs mobilières de façon visible. Les transactions boursières sont régies par des règles qui s’appliquent à tous les utilisateurs de cette bourse. Toutes les transactions boursières se font maintenant par voie électronique.
Si une société est cotée à une bourse reconnue, elle doit :
- distribuer un certain nombre d’actions;
- fournir les renseignements appropriés sur son équipe de gestion;
- fournir des renseignements financiers précis.
Certaines des bourses les plus connues au Canada se concentrent sur certains types d’investissements. Par exemple, la Bourse de Toronto (TSX) dessert le marché à grande capitalisation et comporte des sociétés bien établies.
2. Autres marchés
Les actions sont également négociées sur d’autres marchés, notamment :
- Systèmes de négociation parallèles– systèmes de négociation automatisés qui rassemblent les négociants et les investisseurs institutionnels qui négocient de grandes quantités d’actions.
- Marchés de gré à gré – les réseaux de négociants où des actions « non cotées » sont négociées.
Comment les cours des actions sont-ils fixés à la bourse?
L’acheteur et le vendeur doivent convenir d’un prix avant qu’un titre puisse être acheté ou vendu. Voici comment cela fonctionne :
- Les gens se font concurrence pour acheter les actions s’ils croient que leur prix va augmenter et qu’ils vont faire des profits.
- Les vendeurs sont en concurrence pour trouver des acheteurs pour leurs actions au prix le plus élevé possible.
- Il y a généralement plusieurs investisseurs qui essaient d’acheter et de vendre des actions de la même société en même temps. C’est comme une grosse vente aux enchères informatisée.
- Une fois qu’une action est achetée ou vendue, le prix est affiché afin que tout le monde connaisse le dernier prix.
Pour qu’une bourse connaisse du succès, elle doit être perçue comme juste et équitable, et l’information qui lui est associée doit être publique et visible.
Le marché boursier est influencé par de nombreux facteurs et est suivi de différentes façons. Apprenez-en plus sur le fonctionnement de la bourse.
Qu’est-ce qu’un premier appel public à l’épargne (PAPE)?
Le marché primaire est constitué de PAPE. Le PAPE est la première vente d’actions d’une société privée au public. C’est souvent ce qu’on appelle rendre public.
Il existe cinq raisons principales pour lesquelles une société peut avoir un PAPE :
- Recueillir des capitaux –L’entreprise peut vendre des actions pour lever des fonds afin de développer et d’améliorer ses activités.
- Obtenir du financement –Elle pourra peut-être emprunter plus facilement et à de meilleures conditions.
- Attirer de bonnes personnes –Elle sera plus susceptible d’offrir des plans d’achat d’actions ou des options d’achat d’actions pour conserver ses meilleurs employés ou en attirer de nouveaux.
- Créer une marque plus forte –Le fait de rendre public attire souvent davantage l’attention des médias, ce qui permet aux gens de mieux connaître la marque d’une entreprise.
- Attirer d’autres entreprises –D’autres entreprises peuvent l’évaluer pour des fusions et des acquisitions potentielles.
Une société publique est surveillée de plus près par les organismes de réglementation des valeurs mobilières. Elle doit également respecter des règles plus rigoureuses en matière de production de rapports.
Que devez-vous savoir avant d’investir dans un PAPE?
Il y a des avantages et des inconvénients à investir dans un PAPE.
- Le principal avantage est que, si la société continue à croître, l’action que vous avez achetée lors de l’introduction en bourse a le potentiel de produire des dividendes.
- Le principal inconvénient est qu’il est difficile de prédire si la valeur de l’action va augmenter ou quand elle le fera. Il est également possible que la valeur de l’action diminue après l’introduction en bourse ou qu’elle prenne beaucoup de temps à augmenter.
Avant d’investir dans un PAPE, il est conseillé de se pencher sur les questions suivantes :
- Quels sont les risques? –Les PAPE sont généralement plus risqués qu’une action qui est en bourse depuis un certain temps. Avant de vous prononcer, lisez le prospectus de la société qui a émis le PAPE. Le prospectus décrit le plan d’entreprise et fait état de facteurs de risque importants. Vérifiez si l’entreprise gagne de l’argent ou quand elle prévoit devenir rentable.
- Y a-t-il des frais? –Dans la plupart des cas, vous ne payez aucune commission pour acheter un PAPE. C’est parce que la société émettrice du PAPE engage des preneurs fermes pour fixer le prix et commercialiser la nouvelle action. Les preneurs fermes perçoivent des frais élevés pour leurs services. Leurs frais sont intégrés dans le prix d’offre initial de l’action.
Personne ne peut prédire comment le prix d’un PAPE changera une fois qu’il sera mis en vente. Cela en fait un investissement risqué.
Comment acheter et vendre des actions
Quels facteurs peuvent influer sur le cours des actions?
Lorsque vous achetez des actions, vous achetez un placement qui pourrait augmenter ou diminuer en valeur. Il peut être difficile de prédire s’il va augmenter ou diminuer, de combien et quand. Il peut être utile d’en apprendre davantage sur les facteurs qui peuvent influer sur le cours des actions. Certains renseignements sur les revenus d’une entreprise peuvent influencer le cours des actions. Et il en va de même pour le changement dans la manière dont les investisseurs perçoivent la bourse en général.
Si vous êtes un investisseur amateur, en apprendre plus sur ces facteurs, tout comme mieux comprendre vos propres objectifs d’investissement, votre horizon temporel et votre tolérance au risque, peut vous aider à concevoir votre stratégie d’investissement. Si vous travaillez avec un conseiller, vous pouvez choisir votre conseiller en fonction de son expertise dans ces domaines.
Quatre facteurs principaux peuvent influer sur le cours des actions :
- Actualités et rendement de l’entreprise
- Rendement de l’industrie
- Opinion des investisseurs
- Facteurs économiques
1. Actualités et rendement de l’entreprise
Le rendement d’une entreprise peut indiquer si elle est en croissance ou en déclin. Certains facteurs propres à l’entreprise peuvent influer sur le prix de l’action, notamment :
- les communiqués de presse sur les bénéfices et les bénéfices futurs estimatifs;
- l’annonce de dividendes;
- l’introduction d’un nouveau produit ou le rappel de produit;
- l’obtention d’un important nouveau contrat;
- les mises à pied d’employés;
- une prise de contrôle ou une fusion anticipée;
- un changement de direction;
- des erreurs comptables ou des scandales.
2. Rendement de l’industrie
Souvent, le cours des actions d’entreprises d’une même industrie évoluera en tandem. C’est parce que les conditions du marché touchent généralement les entreprises de la même industrie de la même façon. Par exemple, si un produit fabriqué par une entreprise est déclaré dangereux, cela peut affecter d’autres entreprises qui produisent le même produit.
Cependant, parfois, le cours de l’action d’une société bénéficiera d’une mauvaise nouvelle pour son concurrent s’ils sont en concurrence pour le même marché. Par exemple, si une entreprise fabriquant un produit populaire doit interrompre ses activités, d’autres entreprises fabriquant un produit similaire verront leur demande augmenter.
3. Opinion des investisseurs
Le sentiment ou la confiance des investisseurs peut entraîner une hausse ou une baisse du marché. Cela peut entraîner une hausse ou une baisse du cours des actions. La direction générale que prend la bourse peut affecter la valeur d’une action. Il existe deux façons générales de décrire le marché :
- Marché haussier – un marché boursier fort où les cours boursiers augmentent, et la confiance des investisseurs augmente. Elle est souvent liée à la reprise économique ou à un boom économique, ainsi qu’à l’optimisme des investisseurs.
- Marché baissier– un marché faible où les prix des actions chutent et où la confiance des investisseurs s’effrite. Cela arrive souvent lorsqu’une économie est en récession et que le chômage est élevé, avec une inflation des prix.
4. Facteurs économiques
Plusieurs facteurs économiques peuvent influer sur la valeur d’une action individuelle ou d’un marché boursier en général, notamment :
Les taux d’intérêt
La Banque du Canada peut hausser ou baisser les taux d’intérêt pour stabiliser ou stimuler l’économie canadienne. Si une entreprise emprunte de l’argent pour prendre de l’ampleur et améliorer ses activités, des taux d’intérêt plus élevés affecteront le coût de sa dette. Cela peut réduire les profits des entreprises ainsi que les dividendes qu’elles versent aux actionnaires. En conséquence, le prix de son action peut baisser. Et, en période de taux d’intérêt plus élevés, les investissements qui paient des intérêts ont tendance à être plus attrayants pour les investisseurs que les actions.
Les perspectives économiques
Si l’économie semble vouloir prendre de l’expansion, le cours des actions pourrait augmenter. Les investisseurs peuvent acheter plus d’actions en pensant qu’ils verront des profits futurs et des cours plus élevés des actions. Si les perspectives économiques sont incertaines, les investisseurs peuvent réduire leurs achats ou commencer à vendre.
L’inflation
Le terme « Inflation » signifie des prix à la consommation plus élevés. Cela ralentit souvent les ventes et réduit les profits. Des prix plus élevés entraîneront aussi souvent des taux d’intérêt plus élevés. Par exemple, la Banque du Canada pourrait hausser les taux d’intérêt pour ralentir l’inflation. Ces changements auront tendance à faire baisser le cours des actions. Les matières premières, cependant, peuvent faire mieux avec l’inflation, de sorte que leurs prix peuvent augmenter.
La déflation
La chute des prix a tendance à se traduire par une baisse des bénéfices pour les entreprises et une baisse de l’activité économique. Le prix des actions peut baisser et les investisseurs peuvent commencer à vendre leurs actions et à passer à des investissements à revenu fixe comme des obligations. Les taux d’intérêt peuvent être abaissés pour encourager les gens à emprunter davantage. L’objectif consiste à accroître les dépenses et l’activité économique. La Grande Dépression (1929-1939) fut l’une des pires périodes de déflation jamais connue.
Les chocs économiques et politiques
Les changements dans le monde entier peuvent affecter à la fois l’économie et les cours des actions. Par exemple, une hausse des coûts de l’énergie peut entraîner une baisse des ventes, des profits et des cours des actions. Un acte de terrorisme peut aussi entraîner un ralentissement de l’activité économique et une chute des cours des actions.
Les changements dans la politique économique
Si un nouveau gouvernement accède au pouvoir, il peut décider d’élaborer de nouvelles politiques. Parfois, ces changements peuvent être considérés comme bons pour les affaires, et parfois non. Elles peuvent entraîner des variations de l’inflation et des taux d’intérêt, ce qui peut à son tour influer sur le cours des actions.
La valeur du dollar canadien
De nombreuses entreprises canadiennes vendent des produits à des acheteurs étrangers. Si le dollar canadien monte, leurs clients devront dépenser davantage pour acheter des produits canadiens. Cela peut faire baisser les ventes, ce qui peut à son tour entraîner une baisse des prix des actions. Lorsque le prix du dollar canadien baisse, il est moins coûteux pour les autres d’acheter nos produits. Cela peut faire monter le prix des actions.
Résumé
La bourse rassemble des investisseurs et des entreprises : des gens qui veulent acheter des actions et des gens qui veulent en vendre.
- Les actions, les obligations et d’autres titres sont négociés sur le marché boursier.
- Le marché boursier primaire est composé de premiers appels publics à l’épargne ou de PAPE – où les entreprises « deviennent publiques » pour la première fois.
- Le marché boursier secondaire est celui où les investisseurs achètent et vendent des actions de sociétés qui ont déjà été rendues publiques. C’est ce qu’on appelle souvent la négociation.
Il est difficile de savoir si le prix d’une action va augmenter ou baisser. De nombreuses forces différentes peuvent affecter les prix des actions, y compris l’actualité et le rendement de l’entreprise, le rendement de l’industrie, le sentiment des investisseurs et les facteurs économiques.
