Les obligations à rendement élevé (ou « obligations pourries ») sont des obligations de sociétés émises par des sociétés qui ont obtenu une faible cote de crédit (BB ou inférieure) de la part d’une agence de notation.
Comme ces sociétés sont jugées plus susceptibles d’avoir de la difficulté à respecter leurs engagements financiers, les obligations qu’elles émettent présentent un risque de non-paiement plus élevé. Pour compenser ce risque, ces obligations offrent aux investisseurs un rendement beaucoup plus élevé.
De nombreux investisseurs choisissent d’acheter des obligations à rendement élevé par l’intermédiaire de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse. Même si la diversification peut aider à réduire les risques, il reste que ces fonds peuvent être très volatils.
Deux principaux risques
- Risque de non-paiement – Certaines de ces sociétés traversent une période difficile, par exemple en raison de lourdes dettes ou de perspectives incertaines qui ont amené les agences de notation à diminuer leur cote. Si une société manque à ses engagements financiers, ses obligations à rendement élevé peuvent perdre toute leur valeur.
- Grande volatilité – Les obligations à rendement élevé peuvent être aussi volatiles que les actions. Même s’il s’agit de placements à revenu fixe, elles sont beaucoup plus risquées que les obligations de sociétés ou d’État traditionnelles.
Info-éclair
Les obligations à rendement élevé ont une notation financière de BB ou inférieure.
